为何深度参与北部湾财险“补血”?是否涉嫌向关联方输送利益?中恒集团收上交所问询函

时间:2021-11-29 19:18:07 来源:界面新闻

原标题:为何深度参与北部湾财险“补血”?是否涉嫌向关联方输送利益?中恒集团收上交所问询函

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记者 | 曾令俊

因深度参与北部湾财险“补血”计划,中恒集团收到上交所问询函。

近日,中恒集团(600252.SH)披露公告称,拟使用自有资金不超过4.5亿元参与北部湾财产保险股份有限公司增资扩股,认购后持股比例不超过16.66%。另外,公司拟认购北部湾财险即将发行的“2021年第一期资本补充债券”,认购金额不超过1亿元。

为此,上交所向中恒集团下发了问询函。据界面新闻记者梳理,本次问询主要涉及两方面的问题:

第一;北部湾财险这些年的业绩不佳,中恒集团本次关联交易的必要性及合理性,并提示跨行业投资的风险。

第二;本次关联交易是否涉嫌向广投集团、金投集团及其他关联方输送利益或提供资金支持,是否损害中小投资者利益。

涉及关联交易

资料显示,中恒集团控股股东为广投集团,广西金融投资集团有限公司(以下简称“金投集团”)为广投集团的全资子公司,金投集团持有北部湾财险20%的股份。因此,北部湾财险为中恒集团的关联法人,中恒集团出资参与北部湾财险本次增资扩股计划,构成了上市公司的关联交易。

北部湾财险拟于近期筹备增资扩股事项,拟增发3亿股股份,将注册资本由15亿元增加至18亿元。中恒集团拟以出资金额不超过人民币4.5亿元,认购数量不超过3亿股参与北部湾财险本次增资扩股计划。

按照上限3亿股计算,若增资成功,中恒集团将持有北部湾财险16.66%股权,成为北部湾财险的并列第一大股东。

就此,问询函指出,中恒集团近年参与多项关联企业非公开发行及设立基金等,关联交易较为频繁。中恒集团主营业务为医药制造,北部湾财险为财产保险公司,两者行业差异较大。

事实上,这些年北部湾财险与相关股东方存在一定程度的关联交易。比如,2018年12月末,北部湾财险以1.18亿元认购了陕国投设立的“广西金投股权收益权投资集合资金信托计划”,预期年化收益率为7.3%,投资资金用于补充广西金投流动资金;2019年3月,北部湾财险再次认购“长安宁-金投城建应收账款收益权买入返售集合资金信托计划”,认购金额1.17亿元。

基于上述种种,上交所亦要求中恒集团说明,北部湾财险与其控股股东及关联方之间的资金往来及担保情况,是否存在资金占用、对外担保或其他潜在利益输送情形。

业绩波动较大

引发上交所关注的,还有北部湾财险相对较高的增值率。

在公告中,中恒集团披露了评估机构对于北部湾财险的资产评估测算结果,以2021年8月31日为评估基准日,北部湾财险总资产账面价值为57.346亿元,负债账面价值为44.43亿元,股东全部权益账面价值为12.59亿元。

经市场法评估,北部湾财险股东全部权益评估价值为22.72亿元,增值率为80.5%,评估价值1.51元/股;而采用收益法评估增值率为83.87%,对应每股评估价值为1.54元/股。

就此,问询函要求中恒集团分别就市场法评估和收益法评估的具体过程进行披露,并补充披露北部湾财险的历史评估或转让情况,与本次交易定价的差异及原因。

同时,结合可比交易北部湾财险的经营业绩、同行业情况以及与北部湾财险的对比等,说明评估作价是否公允,评估增值率较高的原因及合理性,评估时是否充分考虑北部湾财险业绩亏损的实际情况。

事实上,北部湾财险这些年的经营业绩并不理想,保费规模依然较小。

数据显示,北部湾财险的保费收入从2013年3.27亿增长至2020年的33.14亿元。成立前三年,北部湾财险持续亏损,直到2016年进入盈利期,2020年净利润为1.06亿元。但进入2021年,北部湾财险再度陷入亏损。2021年1-8月,该公司保险业务收入23.51亿元,亏损1.46亿元。

此外,评估报告显示,最近一年一期的主要金融监管指标中,实际资本、偿付能力充足率、保险保障基金下滑,其中,2021年9月偿付能力充足率为189.95%,相较2020年的222.61%降幅明显。综合赔付率、综合成本率上升且后者持续高于100%。

对此,上交所亦在问询函中,要求中恒集团说明北部湾财险今年1-8月亏损的原因及合理性,以及资产盈利能力、偿付能力、承保能力是否具备可持续性。

北部湾财险成立于2013年,注册资本金15亿元,由广西金融投资集团有限公司作为主发起人,联合区内外共13家大型企业共同发起,是首家总部设于广西的全国性法人保险机构。

针对上交所的问询,中恒集团又将给出怎样的答复,界面新闻记者将继续关注。

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