木头姐的新玩法:做空“价值股”

时间:2021-11-25 18:42:26 来源:华尔街见闻

原标题:木头姐的新玩法:做空“价值股”

这位“敢说敢干”的女士又有新动作了。

作为一名广受追捧的选股者,木头姐凯西·伍德(Cathie Wood)创立并经营的资产管理公司 ARK Invest 以投资那些颠覆行业的公司而闻名。

周三,木头姐对CNBC表示,目前该公司正在测试一种投资组合,使其能够做空那些受市场动荡影响的价值股。

ARK目前提供6只积极型管理的ETF基金,但没有一只基金有做空股票的能力。但目前正在内部测试的新投资组合不仅可以持有股票,还可以做空这些股票。木头姐计划重点做空容易受技术创新影响的大型基准股票。

她表示:

我们认为,这些基准指数存在较大的长期风险,因为它们充满了价值陷阱——这些公司在历史上的表现很好,但将被正在发生的大量创新所取代和破坏。

木头姐将这种新方法描述为“ARK on Steroids(类固醇)”。类固醇是一种激素,在调节人体功能、机体发展、增强体力等方面有显著作用。木头姐或许暗示,这种做空的能力可以使得该投资组合拥有更高的回报率。

ARK基金以重点关注特斯拉和Square等创新者和行业颠覆者而闻名。作为2020年表现最好的基金之一,ARK的基金在疫情期间大幅飙升,从散户投资者那里获利数十亿美元。

但今年,ARK基金一直没有出色的表现:旗舰的ARK Innovation ETF (ARKK)在去年上涨了149%,但在今年迄今为止下跌了15%;ARK Genomic Revolution ETF(ARKG)在去年大涨了178%,今年迄今下跌了31%。相比之下,标准普尔500指数今年迄今已上涨25%。

木头姐表示,颠覆性的创新——包括DNA测序、机器人、能源存储、人工智能和区块链在内,目前在全球公开市场上的定价在10万亿至15万亿美元之间。她认为,在10年后,它们的价值将达到200万亿美元。

但今年,投资者明显更偏爱价格较低的周期性股票,这些股票可能受益于疫情后的复苏。

ARK的怀疑者认为,ARK基金投资组合中那些高价股的股票价格过高,尤其是在通胀环境下,成长型公司的未来现金流在目前并不那么值钱。

越来越多的空头一直在借入ARK基金的股票并卖空,希望从股价下跌中获利。甚至还出现了一种“反ARK”的ETF基金——两周前推出的Tuttle Capital旗下的Short Innovation ETF (SARK),旨在提供针对ARK的单日反向交易回报。

加入做空股票的能力,可能会增加ARK基金的波动性。

木头姐一直对通胀警告“不屑一顾”,认为目前的通胀水平以及影响她选股的负面效应不会持续下去。她反复表示,由于技术创新带来的价格下行压力,经济的长期趋势是通缩而不是通胀。

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